【时快讯】“水泥茅“又搞起一支母基金 15亿跨界投资工业互联网 此前已进军新材料和新能源领域

《科创板日报》6月9日讯（记者 余诗琪）一级市场又来了个大玩家。

(资料图片仅供参考)

日前，市值超千亿的海螺水泥（600585.SH）发公告称，拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资15亿元，参与投资设立安徽海螺海通工业互联网母基金合伙企业（以下简称“工业互联网母基金”）。这是它参与设立的首支母基金。

公告显示，该母基金及其子基金，将重点投向“工业互联网+”生态平台内具有良好发展前景的项目，包括智能制造、工业平台、工业软件、工业供应链、行业应用解决方案、工业互联网硬件、区块链、云计算、物联网、人工智能、5G等领域。

据悉，海螺水泥是规模仅次于中国建材旗下天山股份的水泥巨头，2000年到2020年，它的营收增长超140倍，股价一路走高，市值最高点超过3000亿元，被称为“水泥茅”。不过受行业产能过剩，房地产市场遇冷的影响，2020年下半年开始，海螺水泥股价进入下行通道，截至今日收盘市值1388.95亿元，较高点已经腰斩过半。

主营业务低迷的困境还在持续，2022年海螺水泥实现营收1320.22亿元，同比下降21.40%；实现净利润156.61亿元，同比下降52.92%。这也是继2021年上述两项指标同比出现双降后，再度双降。在不久前的股东大会上，公司执行董事兼总经理李群峰明确表示，海螺水泥需要寻找新的利润增长点。

股东大会之后仅七天，海螺水泥宣布出资15亿参与设立母基金，投向工业互联网。

“水泥茅”的首支母基金

作为“水泥茅”的首支母基金，海螺水泥下了重金。它不仅以自有资金认缴15亿元，还通过海螺集团旗下海螺资本拟出资5亿元。公告显示，基金总规模为50亿元。海螺系两公司比例分别占基金认缴出资额的30%和10%，合计起来是整支母基金的最大出资方。

一位投行人士对《科创板日报》记者表示，海螺这只母基金在管理人和参投方的选择上也很有特点，让券商私募子做管理人，政府引导基金做LP。也就是说，海螺水泥联手国资和券商私募子，投向自己并不熟悉的工业互联网领域。

公告显示，母基金管理人海通开元投资有限公司是海通证券旗下的私募子基金，认缴出资额19亿元，出资比例为38%。其他出资方分别是芜湖产业投资基金公司、芜湖高新产业发展基金公司、芜湖市镜湖振业投资基金公司、宁波商毅软件公司。除宁波商毅软件公司外的三家基金，都是政府引导基金。

上文中的投行人士进一步指出，上市公司和当地国资合作，具备天然的信任基础。券商私募子作为市场化资金可以与政府引导基金互补，成为投资的放大杠杆，实现招引需求，也能够帮助培育当地产业的发展。”

从母基金的具体细节来看，海螺水泥和国资的诉求并不完全相同。招引落地是国资的首要诉求。在返投要求中明确提到，工业互联网母基金设立的子基金，合计投资于安徽省内企业的金额不低于所有子基金合计实际投资额的60%。且投资于安徽省芜湖市内、弋江区和镜湖区的项目资金总额，均不得低于芜湖产投、高新基金、镜湖振业向工业互联网母基金实缴出资额的2倍。

《科创板日报》记者与多位投资人交流，返投是目前机构GP和政府LP沟通时的焦点。机构GP普遍希望能降低返投比例控制在1.5倍以下，像以上母基金提到的2倍返投，对不少项目来说是个挺高的门槛。

海螺水泥则是希望通过投资实现转型升级。它在公告中表示，通过参与投资工业互联网母基金，可以优化投资结构，通过产融结合助力上市公司产业转型升级，推进传统制造业数字化转型，并可加强工业互联网领域技术储备，吸引专业人才。

靠投资转型？

在投资母基金前，海螺水泥已经在新材料领域试水了跨界投资。

2021年，它与中建材私募基金管理（北京）有限公司及其它有限合伙人共同出资设立了中建材（安徽）新材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“新材料产业基金”），首期基金规模为150亿元，公司作为有限合伙人认缴出资16亿元。

据披露，新材料产业基金明确提到，除非经中国建材股份有限公司、浙江上峰建材有限公司、国家制造业转型升级基金股份有限公司及海螺水泥协商一致，合伙企业不得投资水泥、商混、骨料、机制砂项目。这只基金将投向纤维及复合材料、玻璃基材料、膜材料、光电材料、晶体材料等新材料领域。

财联社创投通-执中数据显示，新材料产业基金成立至今，已经投资了11起，收获一个拟IPO项目（西安奕斯伟），还有中导薄膜、中材锂膜等4家独角兽企业。也是在这只基金中，海螺水泥和芜湖产业投资实现了牵手合作。

在设立基金的同时，海螺水泥还自己下场做投资。新能源是它最受关注的投资方向，这一业务也是从2021年开始切入。2021年8月底，海螺水泥收购了关联方海螺投资持有的海螺新能源100%股权，交易对价为44321.06万元。

当时海螺水泥称，公司将充分发挥资金优势和区位优势，发展新能源业务，有利于打造新的产业增长级。

此后海螺水泥持续加注新能源。2022年3月，海螺水泥公告称，2022年，将投资50亿元用于发展光伏电站、储能项目等新能源业务，实现下属工厂光伏发电全覆盖，预计到2022年底，光伏发电装机容量可达1GW，年发电能力10亿度。

到2022年年底，该公司100%持股的海螺新能源，年内独立出资设立了53家新能源公司。执行董事兼总经理李群峰在2022年度股东大会上表示，新能源行业未来增长空间依然广阔；同时新能源业务对水泥主业减碳能够提供强大的支撑，辅助主业。公司一直在研究新能源产业链，目前投资的项目主要是电站和储能。随着业务继续向产业链上游发展，公司也在进行光伏玻璃的布局。

新能源、新材料、工业互联网，这只“水泥茅”触角通过投资已然越伸越远，在一级市场撬动的资源也越来越多，但通过投资推动产业转型升级的效果仍有待观察，《科创板日报》将持续跟踪。

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